9月5日早盘收市，PTA（注：精对苯二甲酸）期货主力合约（PTA2501）收于5036元/吨亚洲美女，跌1.02%，延续了9月以来的跌势。

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　　现货市集，凭证卓创资讯的调研，自7月初于今，PTA价钱着落千元，华东市价跌至近2年内的低点，产业链从上至下恐跌懊恼加剧，投契与刚需买气欠安。“金九”时刻已至，但需求旺季尚未驾临。

　　卓创资讯调研数据败露，9月3日PTA华东市集价钱较7月4日着落1023元/吨，PTA价钱跌至2年内的低点，本轮PTA行情着落握续性较强，衰退阶段性反弹行情。

　　2024年1~8月，较2019~2023年同时比较，PTA单月均价高约500-700元/吨，但趋势从8月开动改动，2024年8月均价仅高300元/吨摆布，2024年9月初PTA日均价已跌破2019~2023年9月均价。

　　为何传统旺季“金九银十”开局不利？卓创资讯分析师安光向大河财立方记者示意，本轮PTA行情着落的主因是巨额商品市集懊恼欠安、上游原料PX（注：对二甲苯）及PTA供应足够亚洲美女，导致市集信心缺失，恐跌懊恼加剧。

　　安光先容，近期巨额商品市价以着落为主，商品市集懊恼全体瑕玷。从卓创资讯有机化工价钱指数来看，以11类接洽数十个化工品价钱为样本的价钱指数跌至年内低位价钱指数区间，以期货价钱为样本的文采商品价钱指数，也跌至了2023年6月以来的低点。在巨额商品市集全体着落的布景之下，追涨杀跌方法被放大，导致行情续跌。

　　“本轮行情的脾气是PX与PTA普跌，PX加工费被压缩，PTA加工费着落但尚在新安设本钱线偏上，PTA企业主动减产或西席未几，8月PTA月产量创历史新高。”安光说，要是PX与PTA连接普跌，PTA企业仍不会减产，则PTA累库存压力增多，市集看空懊恼增多。

　　安光觉得，现时市集懊恼欠安，业者衰退信心，市集需要新的驱能源来提振信心，尤其是诡计外的变量可能对市集信心的提振成果更佳，具体可从供需面、本钱面来分析。

　　在供应层面，PTA企业能否减产值得热心。凭证卓创资讯的调研，有600万吨PTA安设运行时长普及18个月，有220万吨PTA安设运行时长为12个月，有920万吨PTA安设运行时长在9~11个月。

　　8月PTA月均加工费340元/吨，环比减少24%，PTA供大于求对PTA加工费的影响较为径直，要是PTA连接快速积存库存，则预估PTA加工费随机率续跌，将导致诡计外的PTA安设西席增多。不外，现阶段暂无厂商官宣西席诡计，但PTA安设西席仍然有一定的预期。

　　在需求层面，旺季能否驾临是紧要变量。由于市集暂未出现产业链结尾旺季订单明显回升的迹象，投契与刚需均相对严慎。按历史数据来看，9月卑劣市集织机开机率将明显回升，从下到上带动产业链需求回升，加快产业链本钱传导及库存转动。

　　在本钱层面，原油、PX价钱低迷。OPEC+在10月按诡计增产的预期较强，弱化了近期利比亚等原油减产的影响，而况夏令汽柴油耗尽旺季浪漫，面前原油市集衰退利好预期。要是好意思联储降息或者中东地域问题发酵，均可能细小推涨原油价钱。

　　鉴于面前纯苯处于高利润阶段，芳烃联产安设开工负荷较高，因此PX供应足够，但石脑油与PX价差还是压缩到了年内低点，PX利润大幅裁减，后期不摒除会有诡计外的PX安设减产。

　　安光追念，概括来看，供需面、本钱面等现象预估出现的可能性为：需求回升>PTA企业减产>原油及PX价钱高涨。需求逐步回升时刻亚洲美女，PTA加工费着落也可能导致部分诡计外的PTA安设西席或减产，PTA市集信心竖立需要供需面双厚利好的共振，PTA行情才可能止跌。